Boeing Q4 ei yllättäen onnistunut kääntämään tappioita voitoksi, vuotuinen vapaa kassavirta kääntyi positiiviseksi
Wall Streetin mukaan talousraportit osoittavat, että ilmailu- ja avaruusjätti Boeing kärsii edelleen korkeista kustannuksista ja työvoimapula ja tiukat toimitusketjut ovat edelleen haasteita, mutta se pitää tämän vuoden vuosittaisen taloudellisen ohjeistuksensa ja suunnittelee lisäävänsä merkittävästi lentokoneiden tuotantoa.
Ennen Yhdysvaltain osakemarkkinoita keskiviikkona 25. tammikuuta itäistä aikaa Boeing ilmoitti, että se ei onnistunut kääntämään tappioita voitoksi markkinoiden odotetulla tavalla vuoden 2022 viimeisellä neljänneksellä, ja sen liikevaihto jäi hieman odotettua pienemmäksi:
- Oikaistu osakekohtainen tulos (EPS) ei-GAAP-perusteisesti neljännellä vuosineljänneksellä -1,75 dollaria eli 1,75 dollarin tappio per osake, kun taas Bloombergin kokoamat analyytikot odottivat 0,26 dollarin voittoa ja tappiota 7,69 dollaria viime vuoden vastaavana aikana; Vuosineljänneksen GAAP-kaliiperi Seuraava osakekohtainen tulos oli 1,06 US$:n tappiollinen verrattuna 7,02 US$:n tappioon viime vuoden vastaavana aikana.
- Liiketulos neljännellä vuosineljänneksellä oli 19,98 miljardia dollaria, mikä on 35 prosentin vuosikasvu, ja analyytikot odottivat 20,01 miljardia dollaria.
Liiketoiminnan kannalta useimpien Boeingin pääliiketoimintojen liikevoitto on markkinoiden odotuksia korkeampi, mutta kaikkien liiketoimintojen tulos on odotettua huonompi: Räätälöity Twin B -valo, kiitotien keskiviivavalo, Inset TLOF -valmistajat, Kiinan LED-herkkä valo laippa
hauraiden laippojen toimittajat.
- Kaupallisten lentokoneiden liikevaihto oli 9,22 miljardia dollaria, mikä on 94 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Analyytikot odottivat 9,1 miljardin dollarin tappiota. Tämän liiketoiminnan liiketappio oli 626 miljoonaa dollaria, mikä on 86 prosenttia vähemmän kuin vuotta aiemmin. Analyytikot odottivat tappiota 177,3 miljoonaa dollaria;
- Puolustus-, ilmailu- ja turvallisuusliiketoiminnan liikevaihto oli 6,18 miljardia dollaria, kasvua 5,4 prosenttia vuodessa, analyytikot odottivat 6,27 miljardia dollaria, liiketoiminnan liikevoitto vuosineljänneksellä oli 112 miljoonaa dollaria ja analyytikot odottivat 307,1 dollarin voittoa. miljoonaa;
- Maailmanlaajuinen palveluliikevaihto oli 4,57 miljardia dollaria, kasvua 6 prosenttia vuodessa, analyytikot odottivat 4,54 miljardia dollaria, vuosineljänneksen liikevoitto oli 634 miljoonaa dollaria ja analyytikot odottivat 717,3 miljoonan dollarin voittoa.
Lisäksi Boeing Capitalin, Boeingin tytäryhtiön, joka tarjoaa rahoitusratkaisuja kaupallisia lentokoneita ostaville asiakkaille, liikevaihto oli 49 miljoonaa dollaria viimeisellä vuosineljänneksellä, mikä on 22 prosenttia vähemmän kuin vuotta aiemmin, mikä on selvästi alle analyytikoiden 66,9 dollarin odotukset. miljardia. Yhtiön liikevoitto neljänneksellä oli 15 miljoonaa dollaria. , analyytikot odottivat 31,7 miljoonan dollarin voittoa.
Taloudellisen raportin julkistamisen jälkeen Boeing putosi lähes 3 prosenttia markkinoiden avautuessa keskiviikkona. Kun se päivitti päivittäisen alimmansa alkukaupankäynnissä, päivänsisäinen lasku oli lähes 4,2 prosenttia.
Ensimmäistä kertaa vuoden 2018 jälkeen vuotuinen vapaa kassavirta on kääntynyt positiiviseksi, mikä vahvistaa, että kassavirtaohje pysyy ennallaan
Boeingin talousraportin suurin kohokohta tällä kertaa on se, että vuoden lopun runsaan lentokonetoimitusten ansiosta Boeingin toiminta on viimeisen vuosineljänneksen kassavirran näkökulmasta parantunut:
Liiketoiminnan kassavirta neljännellä vuosineljänneksellä oli 3,46 miljardia dollaria verrattuna 716 miljoonaan dollariin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. Analyytikot odottivat 3,32 miljardia dollaria ja vuotuinen liiketoiminnan kassavirta oli 3,5 miljardia dollaria.
Oikaistu vapaa kassavirta neljännellä vuosineljänneksellä oli 3,13 miljardia dollaria, analyytikot odottivat 2,89 miljardia dollaria ja koko vuoden vapaa kassavirta oli 2,3 miljardia dollaria, mikä oli ensimmäinen kerta vuoden 2018 jälkeen, kun kassavirta kääntyi positiiviseksi.
Vuoden 2022 lopussa Boeingin tilauskanta oli 404 miljardia dollaria, yhteensä yli 4 500 kaupallista lentokonetta.
Ohjeistuksen osalta Boeing toisti marraskuussa 2022 julkaistun toimintaohjeensa vuodelle 2023. Se odottaa vuotuisen liiketoiminnan kassavirran olevan 4,5 - 6,5 miljardia dollaria ja vapaan kassavirran 3 - 5 miljardia dollaria. Boeingin marraskuun tavoitteena oli saavuttaa 10 miljardin dollarin vuotuinen vapaa kassavirta vuosiin 2025-2026 mennessä.
Boeingin toimitusjohtaja Dave Calhoun sanoi muistiossa työntekijöille, että vaikka yhtiö on edistynyt merkittävästi, haasteita on edelleen ja meillä on vielä tehtävää yrityksen toiminnan ja vakauden edistämiseksi toimitusketjussa. Vuonna 2023 yhtiö odottaa lisäävänsä tasaisesti tuottavuutta, parantavan entisestään suorituskykyä, edistyvän kehitysohjelmissa ja täyttävän toimitussitoumuksia.
Calhoun odottaa käyttökatteen olevan "elastinen" vuonna 2023, mikä heijastaa kustannuksia, jotka aiheutuvat muutaman sadan varastossa olevan suihkukoneen toimittamisesta. Hän sanoi myös, että kysyntä yhtiön portfoliossa oli vahvaa.
Boeing aikoo lisätä 737:n tuotantoastetta 61 prosentilla vuodesta 2025 vuoteen 2026 ja kaksinkertaistavansa 787:n tuotantoasteen vuoden 2023 lopusta alkaen.
Avainkomponenttien, kuten moottoreiden, pula ja liian vähän koulutettuja tuotantolinjatyöntekijöitä ovat vaivanneet Boeingia. Analyytikko George Ferguson mainitsi myös, että toimitusten lisääminen voi lisätä Boeingin kassavirtaa, mutta lentokoneiden varastojen purkaminen ja huolto uusimpien lentokelpoisuusstandardien mukaisesti lisäävät Boeingin kustannuksia. Matkan varrella ja ennen käteisen saamista Boeingin on maksettava. Hän arvioi, että Boeingilla oli joulukuussa 229 toimittamatonta Max-konetta.
Selosteen mukaan lentoyhtiöt ovat pääsemässä eroon uuden kruunuepidemian koettelemasta pohjasta. Airbusin SE-mallit ennen vuotta 2029 ovat periaatteessa loppuunmyytyjä. Boeing 737 Maxilla on mahdollisuus edetä kilpailussa Airbusin SE-malleilla. Mutta moottoreiden, erityisesti 737 Maxin, ja toimitusongelmien, kuten tietokonesirujen, vuoksi Boeingin tehtaat ovat käynnistyneet hitaasti.
Media huomautti, että Boeing 737 Max -mallin tuotantoaste on alhaisempi kuin Boeingin johtajien alun perin odotit, ja myös yksittäisten lentokoneiden ja laajarunkoisten 787 Dreamlinerien toimitustaso on analyytikoiden odotuksia heikompi.
Boeing ilmoitti tuloja raportoidessaan alkavansa nopeuttaa suihkukoneiden toimituksia ja pienentää Max-, 787 Dreamliner- ja 777X-mallien varastoja, joita on jo satoja ja jotka kasvavat edelleen. 737-ohjelman tuotantomäärät ovat pysyneet vakaana 31:ssä kuukaudessa, ja 787:n tuotantomäärät ovat edelleen alhaiset.
Boeing aikoo lisätä tuotantonopeutta 787:stä viiteen kuukaudessa vuoden 2023 loppuun mennessä; Vuodesta 2025 vuoteen 2026 Boeing lisää tuotantonopeutta 737:stä 50:een kuukaudessa, mikä vastaa yli 61 prosentin kasvua nykyiseen 31:een verrattuna. Nosta 787:n tuotantoaste 10:een kuukaudessa, mikä kaksinkertaistuu vuoden 2023 lopusta. .